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分配條件的規定，符合《中國證監會關於進一步落實上市公司現金分紅有關事項的通知》、《中國證監會關於進一步推進新股發行體制改革的意見》、《上市公司監管指引第3號—上市公司現金分紅》的要求。公司將嚴格執行《公司章程》明確的利潤分配政策，在公司主營業務實現健康發展和經營業績持續提振的過程中，給予投資者持續穩定的合理回報。
公司制定瞭《中國電影股份有限公司上市後三年股東分紅回報規劃》，建立瞭對投資者持續、穩定、科學的回報規劃與機制，對利潤分配做出制度性安排，保證利潤分配政策的連續性和穩定性。
（3）董事、高級管理人員的承諾
為切實優化投資回報，維護投資者特別是中小投資者的合法權益，本公司董事、高級管理人員簽署瞭《填補被攤薄即期回報承諾函》，公司董事、高級管理人員承諾不無償或以不公平條件向其他單位或者個人輸送利益，也不采用其他方式損害公司利益；約束個人的職務消費行為；不動用公司資產從事與其履行職責無關的投資、消費活動；由董事會或薪酬委員會制定的薪酬制度與公司填補回報措施的執行情況相掛鉤；若公司公佈股權激勵方案，承諾擬公佈的公司股權激勵的行權條件與公司填補回報措施的執行情況相掛鉤。
（4）公司控股股東的承諾
本公司的控股股東中國電影集團公司根據中國證監會相關規定，對公司填補回報措施能夠得到切實履行，承諾不越權幹預公司經營管理活動，不侵占公司利益，切實履行對公司填補回報的相關措施。
（5）保薦機構的核查意見
經核查，保薦機構認為公司所預計的即期回報攤薄情況具有合理性，填補即期回報措施及相關承諾主體的承諾事項符合《國務院辦公廳關於進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的意見》中關於保護中小投資者合法權益的精神。
13、審計截止日後的主要財務信息及經營情況
本公司提示投資者註意本公司招股意向書已披露財務報告審計截止日後的主要財務信息及經營情況。本公司2016 年3月31日的資產負債表、2016年1-3 月的利潤表、現金流量表及財務報表附註未經審計，但已經致同會計師事務所審閱，並出具瞭致同專字（2016）第110ZA3466號《審閱報告》。審閱意見如下：“根據我們的審閱，我們沒有註意到任何事項使我們相信財務報表沒有按照企業會計準則的規定編制，未能在所有重大方面公允反映中國電影股份有限公司的財務狀況、經營成果和現金流量。”公司已在招股意向書“第十一章 管理層討論分析”中披露瞭財務報告審計截止日後的主要財務信息及經營狀況。
第二節 本次發行概況
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第三節 發行人基本情況
一、發行人簡介
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二、發行人的歷史沿革和改制重組情況
（一）發行人的設立方式
本公司是根據財政部《關於批復中國電影集團公司整體重組改制設立股份公司方案的通知》（財教函[2010]63號）、《關於中國電影股份有限公司（籌）設立方案及國有股權管理方案有關問題的復函》（財教[2010]595號），由中國電影集團公司（以下簡稱“中影集團”）聯合中國國際電視總公司（以下簡稱“中視總公司”）、央廣傳媒發展總公司（以下簡稱“央廣傳媒”）、長影集團有限責任公司（以下簡稱“長影集團”）、江蘇省廣播電視集團有限公司（以下簡稱“江蘇廣電”）、北京歌華有線電視網絡股份有限公司（以下簡稱“歌華有線”）、湖南電廣傳媒股份有限公司（以下簡稱“電廣傳媒”）、中國聯合網絡通信集團有限公司（以下簡稱“中國聯通”）等7傢單位共同出資發起設立的股份有限公司。
（二）發起人及其投入的資產內容
本公司的發起人是中影集團、中視總公司、央廣傳媒、長影集團、江蘇廣電、歌華有線、電廣傳媒和中國聯通。本公司設立時，中影集團作為本公司主發起人以其與影視制片制作、電影發行、電影放映及影視服務相關的經營性資產（含下屬企業的權益和股權）及其相關負債作為出資投入本公司，其他發起人股東全部以現金出資。
三、發行人有關股本情況
本公司本次A股發行前總股本為140,000萬股，本次發行不超過4.67億股A股股份，則本次發行完成前後本公司的股權結構如下表：
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註：SS：代表State-owned shareholder，即國有股股東。
根據《境內證券市場轉持部分國有股充實全國社會保障基金實施辦法》（財企［2009］94號）的有關規定，經財政部《關於批復中國電影股份有限公司部分國有股權轉由全國社會保障基金理事會持有的函》（財文資函 [2012]5號）批復，在本公司發行A 股並上市後，本公司國有股股東中影集團、中視總公司、央廣傳媒、長影集團、江蘇廣電、中國聯通等6傢單位分別將其持有的本公司4,431.75萬股、47.65萬股、47.65萬股、47.65萬股、47.65萬股、47.65萬股（合計4,670萬股）股份劃轉給全國社會保障基金理事會（按本次發行上限46,700萬股計算）。若本公司實際發行A 股數量調整，中影集團、中視總公司、央廣傳媒、長影集團、江蘇廣電、中國聯通等6傢單位應劃轉給全國社會保障基金理事會的本公司股份數量相應按照實際發行數量作出調整。
四、本公司的主營業務
本公司是我國電影行業中綜合實力最強、產業鏈最完整、品牌影響力最廣、代表中國電影先進生產力、擁有經驗豐富並卓有成就的經營管理團隊、推動國產電影走向世界的領軍企業。
（一）發行人主營業務概覽
本公司的主營業務包括：影視制片制作、電影發行、電影放映及影視服務業務。
1、影視制片制作板塊
本公司在影視制片制作板塊的業務主要包括影視制片業務與影視制作業務。影視制片業務是指以影視劇的投資為核心，圍繞劇本、導演、演員、制片團隊、制作成本和周期、宣發方案進行論證和決策，並對影視劇的藝術質量、技術質量、成本周期、安全環保等方面承擔管理職責的業務。影視制作業務是指向影視劇生產提供攝影、照明、美術置景、服化道、攝影棚租賃、畫面、聲音、特效制作、數字放映母版制作、譯制、影片素材等方面的服務。
2、電影發行板塊
本公司在電影發行板塊的業務主要包括電影發行業務、電影營銷業務、電影進口受托業務、電影出口業務。電影發行業務是指電影發行方從電影制片方或其授權方取得影片發行權，電影院線從電影發行方取得影片一定時期內在該院線所屬影院的放映權，並分發到所屬影院使影片得以呈現於觀眾的活動。本公司同時通過與影院合作，向影院提供電影數字放映系統，以提高電影發行業務的市場占有率。電影營銷業務是指影片的宣傳策劃、商務開發和版權經營等業務。電影進口受托業務是指本公司接受中影集團的委托從事進口影片的具體業務（2012年2月18日後與外方簽署協議引進的影片，中影集團不再委托本公司從事相關進口影片的具體業務）。電影出口業務是指影片的海外版權銷售、分賬發行、電影衍生產品銷售等業務。
3、電影放映板塊
本公司在電影放映板塊的業務主要包括電影院線業務與影院投資經營業務。電影院線公司是我國電影行業中連接電影發行方和影片放映方，對影院實行統一排片、統一經營、統一管理的獨立經營單元。影院主要為觀眾提供影片放映以及相關的配套服務（賣品、衍生品銷售或其他放映相關增值服務）。
4、影視服務板塊
本公司在影視服務板塊的業務主要包括影視器材銷售業務及其他影視服務業務。影視器材銷售業務主要是指攝影機、拍攝燈具等影視攝制器材，影視後期制作設備，數字放映系統、音響設備等電影放映器材的銷售、安裝調試及售後服務。其他影視服務業務主要包括票房監察等影視信息咨詢業務以及演藝經紀業務。
（二）本公司的競爭優勢
1、綜合實力優勢
截至2015年末，本公司的資產總額、營業收入及凈利潤均在我國電影行業中保持領先優勢，影視主營業務在國內保持領先地位。
影視制片制作板塊：報告期內，本公司共主導或參與創作生產各類影片66部，影片實現票房收入98.90億元，占全國近三年國產影片票房總額的17.64%。其中，共有18部影片票房過億，《致我們終將逝去的青春》在2013年國產影片中票房排名第二；《心花路放》和《西遊記之大鬧天宮》在2014年國產影片中分列票房排名第一和第二。本公司擁有的中影電影數字制作基地是亞洲地區規模最大、技術最先進、設施最完善的影視制作基地之一，近三年共為443部電影作品、137部電視劇及139條廣告提供瞭制作服務。
電影發行板塊：本公司近三年共主導或參與發行790部國產影片和223部進口影片，市場份額達58.27%，保持領先優勢。本公司擁有全國最大的數字電影發行管理平臺，在數字影片發行領域占據市場主導地位。截至2015年末，本公司共擁有6,707套2K電影數字放映系統、100套數字巨幕放映系統，市場份額為21.52%。同時，本公司近三年共在155部影片中代理發佈瞭535條各類廣告，並開展瞭142部影片的版權經營業務。
電影放映板塊：截至2015年末，本公司共擁有3條控股院線、4條參股院線、99傢控股影院和13傢參股影院。
影視服務板塊：本公司擁有新中國最早設立的電影器材專業企業，已形成影視攝制器材、影視後期制作設備、數字放映系統、音響系統等電影專業器材以及數字放映氙燈、3D設備、4D座椅、計算機售票系統、影院自動化管理系統（TMS）、影院網絡運營中心（NOC）等數字化影院設施設備的銷售、安裝調試、售後服務及影視設備展會承辦業務。
2、產業鏈優勢
本公司擁有最為完整覆蓋我國電影行業的產業鏈體系，業務范圍涉及影視制片、制作、發行、營銷、院線、影院、器材生產與銷售、放映系統租賃、演藝經紀、電影衍生產品等眾多業務環節。完善的產業鏈佈局為本公司影視作品的制片制作、發行與放映提供瞭強大而完善的平臺，有利於全產業鏈的規模化與集約化經營，同時也使得本公司能夠保持在各個環節對影視產品的控制力。
3、品牌優勢
作為我國電影行業的龍頭企業，“中影”品牌對整個中國電影市場具有強大的影響力和號召力。在本公司成立前，中影集團作為新中國三大電影基地之一，就已擁有《青春之歌》、《林傢鋪子》、《早春二月》、《駱駝祥子》、《南征北戰》、《霸王別姬》、《末代皇帝》、《小兵張嘎》等眾多優秀影片的創作歷史。
報告期內，本公司創作生產的主要影片先後在“五個一工程獎”、“華表獎”、“金雞獎”、“百花獎”、西班牙電影節、澳門電影節、上海電影節等眾多獎項中獲獎99次。憑借強大的品牌影響力，本公司領銜出品的《建國大業》、《建黨偉業》匯聚國內外一線知名演員170餘位，票房排名分列當年國產影片票房首位和第二位。
4、技術優勢
中影電影數字制作基地是亞洲地區規模最大、技術最先進、設施最完善的影視制作基地之一，擁有包括世界級規模的5,000平方米攝影棚在內的16座攝影棚，具備電影的聲音制作、畫面剪輯、數字中間片制作、視覺特效制作、動漫制作以及電影數字母版制作等完善的電影制作能力。
本公司培養和吸引瞭一批掌握先進電影制作技術的專傢隊伍，電影聲音制作能力已達到國際領先水平，數字中間片調色、視覺特效制作也在亞洲保持領先。由中影數字基地提供制作服務的影片曾於2011年獲得代表中國電影最高技術水平的獎項“華表獎”之優秀電影技術獎。
目前，本公司已建成瞭全國最大的集數字電影發行、放映、母版制作等功能為一體的數字化管理平臺。2011年，本公司與電影科研機構合作研發瞭中國巨幕系統，打破瞭外國公司在高技術格式電影領域的壟斷。
5、管理團隊優勢
本公司的經營管理團隊經驗豐富、聲譽卓著。本公司擁有產業鏈所需的制片、發行、營銷、美術置景、服化道設計制作、錄音剪輯、後期特效制作、院線與影院投資管理等8個核心團隊。憑借對中國電影行業的深刻認識以及多年的電影行業經營管理經驗，本公司的經營管理團隊報告期內共組織創作瞭66部影片，參與瞭1,013部國內外影片的發行工作，為580部影視劇及139條廣告提供瞭制作服務，培養和造就瞭一大批活躍在當今中國影壇的編劇、導演、演員及各類電影專業技術人才。
6、國際化優勢
目前，本公司擁有與世界200多個國傢或地區的數百傢著名電影企業的緊密合作關系。在國產影片輸出方面，《梅蘭芳》以200萬美元售出日本地區影片發行版權，創造瞭當時國產影片發行版權銷售的最高記錄；《狼圖騰》在美國、加拿大及拉丁美洲實現300萬美元版權銷售收入；《一代宗師》於2013年8月在境外市場上映後，已累計收獲票房1,880.67萬美元。在合拍影片方面，本公司與美國著名演員威爾·史密斯合作投拍影片《功夫夢》，在境外獲得過億美元票房收入。
五、與本公司業務相關的主要資產情況
（一）房屋建築物
截至2016年3月29日，本公司及下屬子公司共擁有82項建築面積合計201,330.33平方米的房產；截至2015年12月31日，本公司及下屬子公司向第三方租賃使用的房屋共計136項、總建築面積為437,900.76平方米。
（二）土地使用權
截至2016年3月29日，本公司及下屬子公司共擁有3項合計面積346,577.60平方米的土地使用權，均已取得《中華人民共和國國有土地使用證》。
（三）商標
截至2016年3月29日，本公司及下屬子公司共擁有74項註冊商標。此外，本公司正在申請註冊的商標共56項。
（四）著作權
截至2016年3月29日，本公司及下屬子公司單獨或與他人共同擁有的電影著作權共計930項、電視劇著作權共計53項、動漫形象設計著作權共計11項、軟件著作權共計32項、新媒體短片著作權共計45項，其中，本公司及下屬子公司在報告期內取得的電影著作權共計34項、電視劇著作權共計8項、軟件著作權共計24項。
六、同業競爭與關聯交易情況
（一）同業競爭
1、同業競爭情況介紹
目前，中影集團保留的業務及資產除部分房產外，其他主要集中在下屬二級及三級控股企業中，包括以下幾類：與本公司主營業務不相關、曾與電影行業相關但目前已停止影視業務經營、目前已停業且擬清算註銷、與電影行業相關但與本公司不構成同業競爭，上述四類公司與本公司均不存在同業競爭。
2、避免同業競爭的措施
為有效地避免未來可能發生的同業競爭，本公司與中影集團已簽署瞭《避免同業競爭協議》，此外，中影集團出具瞭《避免同業競爭承諾函》，承諾中影集團作為中影股份控股股東及實際控制人期間，不會在中國境內外以任何方式直接或間接控制其他與本公司的主營業務相競爭或可能產生競爭的企業。
通過以上措施，本公司與中影集團能夠有效避免未來可能發生的同業競爭。
（二）關聯交易
1、報告期內的經常性關聯交易
近三年，本公司所發生的經常性關聯交易金額如下：
單位：萬元
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2、本公司設立後的偶發性關聯交易
（1）商標轉讓協議
2010年12月20日，中影集團與本公司簽署《商標轉讓協議》，中影集團將其持有的共計五件商標以每件一元的價格轉讓給本公司。
（2）著作權轉讓協議
2011年5月24日，中影集團與本公司簽署《影視作品版權轉讓協議》，中影集團將其持有的823部電影、45部電視劇及41部新媒體短片的版權以每件一元的價格轉讓給本公司。
（3）購買中影集團及華龍電影數字制作有限公司所持上海中影環銀電影城有限公司等16傢公司股權
2011年8月，本公司與華龍電影數字制作有限公司（以下簡稱“華龍制作公司”）簽署瞭轉讓協議，購買其所持中影數字電影發展（北京）有限公司1.49%的股權；2011年9月，本公司及中影影院投資有限公司分別與中影集團簽署瞭轉讓協議，購買中影集團所持中影星美電影院線有限公司、江蘇東方影業有限責任公司、上海中影環銀電影城有限公司等15傢公司股權，上述16傢公司股權的定價依據為評估值，收購價格為7,267.22萬元。
（4）購買華龍制作公司動漫平臺項目相關資產
2012年6月25日，華龍制作公司與本公司簽署《華龍動漫平臺相關資產轉讓協議》，約定本公司以2,076.54萬元的價格收購華龍制作公司所擁有動漫平臺項目相關資產，定價依據為資產評估值。
（5）洗印分公司向洗印廠出售設備資產
2014年12月，洗印分公司與洗印廠簽署《固定資產買賣協議》，約定洗印分公司將膠片洗印業務及清潔修護業務相關設備以46.04萬元的價格出售予洗印廠，定價依據為資產評估值。
3、發行人關聯交易的執行情況
（1）經常性關聯交易履行的決策程序
1）與電影頻道關於訂制影片的合作事宜
與電影頻道之間就訂制影片的長期戰略合作事項，經本公司第一屆董事會第八次會議及2012年第一次臨時股東大會審議通過，關聯董事和關聯股東均回避瞭表決。
獨立董事同意將該等議案提交董事會審議，並就該等關聯交易履行審議程序的合法性及交易價格的公允性發表瞭如下的獨立意見：“上述議案所述事宜屬於關聯交易，關聯董事回避瞭表決，該等議案的表決程序符合《公司法》等法律、法規和規范性文件及《公司章程》的有關規定。
上述交易遵循瞭公開、公平、公正和市場化運作的原則，交易價格公允合理，符合公司及全體股東的最大利益，不存在損害公司和非關聯股東利益的情形，同意將該等議案提交股東大會審議。”
2）2013年度日常關聯交易
因生產經營的需要，本公司與中影集團及其他關聯方將發生一些日常性關聯交易。該等關聯交易數量較多，為避免股份公司為此頻繁召開董事會及股東大會，本公司擬定瞭股份公司與關聯方2013年度關聯交易預案，並經本公司第一屆董事會第十六次會議進行瞭審議通過，關聯董事回避瞭表決。上述議案將提請2012年年度股東大會審議。
對2013年度實際交易金額超出上述2013年度關聯交易預案部分，已經本公司第一屆董事會第二十一次會議進行瞭審議通過，關聯董事回避瞭表決。
3）2014年度日常關聯交易
因生產經營的需要，本公司與中影集團及其他關聯方將發生一些日常性關聯交易。該等關聯交易數量較多，為避免股份公司為此頻繁召開董事會及股東大會，本公司擬定瞭股份公司與關聯方2014年度關聯交易預案，已經本公司第一屆董事會第二十一次會議進行瞭審議通過，關聯董事回避瞭表決，並經2013年年度股東大會審議通過。
對2014年度實際交易金額超出上述2014年度關聯交易預案部分，已經本公司第一屆董事會第二十九次會議進行瞭審議通過，關聯董事回避瞭表決。
4）2015年度日常關聯交易
因生產經營的需要，本公司與中影集團及其他關聯方將發生一些日常性關聯交易。該等關聯交易數量較多，為避免股份公司為此頻繁召開董事會及股東大會，本公司擬定瞭股份公司與關聯方2015年度關聯交易預案，已經本公司第一屆董事會第二十九次會議進行瞭審議通過，關聯董事回避瞭表決，並經2014年年度股東大會審議通過。
5）2016年度日常關聯交易
因生產經營的需要，本公司與中影集團及其他關聯方將發生一些日常性關聯交易。該等關聯交易數量較多，為避免股份公司為此頻繁召開董事會及股東大會，本公司擬定瞭股份公司與關聯方2016年度關聯交易預案，已經本公司第一屆董事會第三十六次會議進行瞭審議通過，關聯董事回避瞭表決，並經2015年年度股東大會審議通過。
（2）偶發性關聯交易履行的決策程序
1）商標、著作權轉讓履行的決策程序
根據中影集團與本公司簽署的《重組協議》約定，中影集團享有著作權、專利權、商標權的無形資產，應由中影集團以每個（件）一元人民幣的價格轉讓給股份公司，該重組協議已經股份公司創立大會審議通過。
2）收購股權履行的決策程序
收購中影集團及華龍制作公司所持上海中影環銀電影城有限公司等16傢公司股權的事項，經本公司第一屆董事會第四次會議、2011年第一次臨時股東大會審議通過，關聯董事和關聯股東均回避瞭表決。
3）收購華龍制作公司動漫平臺項目資產履行的決策程序
收購華龍制作公司動漫平臺項目相關資產的事項，經本公司第一屆董事會第八次會議及2012年第一次臨時股東大會審議通過，關聯董事和關聯股東均回避瞭表決。
獨立董事就該項收購的公允性等發表瞭如下的獨立意見：“上述議案所述事宜屬於關聯交易，關聯董事回避瞭表決，該等議案的表決程序符合《公司法》等法律、法規和規范性文件及《公司章程》的有關規定。
4）洗印分公司向洗印廠出售設備資產履行的決策程序
洗印分公司向洗印廠出售相關設備資產的事項，經本公司第一屆董事會第二十一次會議及2013年年度股東大會審議通過，關聯董事和關聯股東均回避瞭表決。獨立董事發表瞭獨立意見。
上述交易遵循瞭公開、公平、公正和市場化運作的原則，交易價格公允合理，符合公司及全體股東的最大利益，不存在損害公司和非關聯股東利益的情形，同意將該等議案提交股東大會審議。”
七、本公司的董事、監事及高級管理人員
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本公司董事、監事、高級管理人員及其他核心人員的薪酬形式包括工資、獎金、社會保險、補充保險、住房公積金等。獨立董事領取獨立董事津貼。上述人員2015年度在本公司領取薪酬或津貼的稅後金額如下：
■
自本公司設立以來，本公司董事、監事、高級管理人員不存在從其他關聯企業領薪的情形。
本公司董事、監事、高級管理人員及其近親屬均不存在直接或間接持有本公司股份情況，且均未持有任何與本公司存在利益沖突的對外投資。
八、本公司控股股東的簡要情況
本公司主要發起人中影集團是國傢新聞出版廣電總局監管的大型中央企業，註冊資金為123,801萬元，註冊地為北京，法定代表人為焦宏奮。
截至2014年12月31日，中影集團的總資產為567,025.42萬元，歸屬於母公司所有者的權益為451,650.14萬元，2014年歸屬於母公司所有者的凈利潤為61,601.05萬元，上述財務數據已經致同事務所審計；截至2015年12月31日，中影集團的總資產為660,400.59萬元，歸屬於母公司所有者的權益為539,181.42萬元，2015年歸屬於母公司所有者的凈利潤為93,112.73萬元，上述財務數據未經審計。
九、財務會計信息及管理層討論與分析
（一）簡要財務會計報表
1、合並資產負債表
單位：元
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2、 合並利潤表
單位：元
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3、合並現金流量表
單位：元
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（二）非經常性損益
單位：萬元
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（三）主要財務指標
1、基本財務指標（未特別註明的，以合並報表口徑計算）
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2、凈資產收益率及每股收益
（1）凈資產收益率
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（2）每股收益
單位：元/股
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（四）管理層討論與分析
1、資產構成分析
本公司是國內影視行業的龍頭企業，業務覆蓋瞭電影全產業鏈，因此公司總資產規模超過國內大部分其他同行業上市公司。2013年末、2014年末和2015年末，公司總資產分別為793,572.32萬元、899,127.39萬元和1,089,147.68萬元。近三年資產規模復合增長瞭17.15%。其中，流動資產增長相對較快，增長瞭26.49%，主要是公司貨幣資金、應收賬款、存貨的增加。
本公司的資產結構與本公司所從事的業務特點有密切聯系。本公司業務基本覆蓋全產業鏈，在影視拍攝基地和影視前、後期制作、影院放映等方面投資較大，因此資產構成中房產、專業設備、土地使用權等的占比較高。2013年末、2014年末和2015年末，流動資產占總資產的比重逐漸上升，分別為55.09%、59.27%和64.22%。
2013年末、2014年末和2015年末，本公司貨幣資金占流動資產的比重分別為48.78%、49.83%和53.70%。貨幣資金比重最大，對公司資產結構穩定性的影響也最大。通常本公司在院線、發行環節代收票房分帳款，資金代收代付規模較大並及時同各影院結算票房收入，資金回籠較快，因此貨幣資金餘額較高。報告期內，貨幣資金總量不斷上升，主要是影片票房分賬款規模逐年增加。
本公司的應收賬款主要包括設備銷售、影片票房分賬款等。大額應收賬款形成主要在影片發行環節。公司發行部門在收到各電影院線票房分賬收入後因時間因素還未向電影片方支付票房分賬款。由於電影票房分賬款通常按月結算並由影院、院線、發行、制片等公司逐級向上通過銀行繳付，風險較小。每年年末，因賀歲電影檔期的因素，本公司的應收帳款通常較高。多部賀歲影片上映後，年末票房分賬款確認為應收後，各電影院線的票款會在次年的1月陸續支付。如2013年末，應收賬款主要是《私人定制》《警察故事2013》《風暴》《無人區》《掃毒》等影片的票房分賬款。2014年末，應收帳款主要是因為《星際穿越》《忍者神龜》《撒嬌女人最好命》《微愛之漸入佳境》等影片票款未結算完成。2015年末，應收賬款主要是《老炮兒》《尋龍訣》《極盜者》《火星救援》《惡棍天使》等影片的票房分賬款。
2013年末、2014年末和2015年末，本公司預付賬款賬面價值分別為9,524.44萬元、15,088.30萬元和16,419.08萬元，占流動資產的比重分別為2.18%、2.83%和2.35%，占總資產的比重為1.20%、1.68%和1.51%。本公司的預付賬款主要包括購買原材料款、預付非執行制片影片的投資款等。
本公司的存貨主要由影視節目內容制作、投資所形成的制作中影視劇、影視劇版權、影視劇本等和影視數碼母盤制作、膠片洗印、影視設備、耗材的生產、貿易所形成的庫存商品、原材料、在產品等兩大類資產構成。2013年末、2014年末和2015年末，本公司存貨賬面價值分別為83,279.51萬元、90,744.61萬元和126,220.41萬元，分別占總資產的比重為10.49%、10.09%和11.59%。
本公司存貨金額增長主要是公司加大對電影、電視劇拍攝的投資。此外，非執行制片的投資經確認後，由預付賬款轉入存貨核算。2013年末、2014年末和2015年末，本公司對存貨計提跌價準備餘額累計分別為4,007.32萬元、5,756.41萬元和2,195.44萬元，分別占存貨原值的比重為4.59%、5.97%和1.71%。其中，原材料累計計提跌價準備主要是膠片洗印業務的膠片原材料；制作中影視劇、已取得公映許可證的影視劇版權根據其賬面制作成本高於國內票房預期及其他計劃收入凈額計算的預計可變現凈值部分計提跌價準備。2015年，隨著《第七子》的上映，影視劇版權的跌價準備轉銷後，公司總體的跌價準備餘額有所下降。
本公司擁有亞洲最大的室內攝影棚，先進的專用影視機器設備等，在固定資產方面投資規模較大，占公司總資產的比重較高。2013年末、2014年末和2015年末，本公司固定資產賬面價值分別為264,725.14萬元、272,884.26萬元和257,716.69萬元。2013年至報告期期末，本公司固定資產增加幅度較小，主要是本公司大規模的固定資產投資在2011年前已基本結束，目前增加的固定資產主要是影視制作和放映設備。
截至2015年末，本公司在建工程賬面價值為7,433.45萬元，占非流動資產的比重為1.91%、占總資產的比重為0.68%。本公司投資的在建工程主要是懷柔數字制作基地和各地影院安裝工程。
2、負債結構分析
2013年末、2014年末和2015年末，公司總負債分別為398,660.12萬元、454,379.91萬元和544,779.38萬元，負債規模隨著經營規模的發展而上升，流動負債持續增加。報告期內，本公司合並口徑資產負債率分別為50.24%、50.54%和50.02%。本公司流動負債是負債的主要部分，占負債總額的比例分別為91.32%、85.51%和88.01%。
2013年、2014年末和2015年末，本公司應付賬款餘額分別為216,375.63萬元、246,121.55萬元和299,903.82萬元，占流動負債的比重分別為59.44%、63.34%和62.55%。這與公司業務規模逐漸擴大相適應。本公司應付賬款主要是應付中影集團的進口影片分賬款和國內其他電影制片公司的票房分賬款。
本公司預收賬款主要是正在拍攝影片的合作拍攝方投入的拍片款、預收貨款、預售票房款等。因影片拍攝周期較長，從賬齡看，本公司預收賬款的賬期主要為2年以內。2013年末、2014年末和2015年末，本公司預收賬款餘額分別為51,821.02萬元、53,812.11萬元和81,370.62萬元，占流動負債的比重分別為14.24%、13.85%和16.97%。本公司預收賬款總額和占比均逐漸下降。
2013年末、2014年末和2015年末，本公司其他應付款餘額分別為30,399.98萬元、37,743.48萬元和43,388.55萬元，占流動負債的比重分別為8.35%、9.71%和9.05%，占總負債的比重分別為7.63%、8.31%和7.96%。報告期內，本公司其他應付款金額同比略有增長，但所占總資產、流動資產的比例有所下降。
2007年12月，中影集團公開發行5億元人民幣企業債券，采用6.1%固定利率，單利按年計息，逾期不另計息。所籌資金全部用於建設國傢電影數字制作基地工程、發展數字院線、新建及改造影院等。企業債券於2014年底到期償還。
截至2015年末，本公司的長期應付款為應付2005年國債專項資金轉貸餘額6,000萬元，利率2.55%，專項用於中影股份設備改造項目建設。
3、盈利情況分析
報告期內，本公司的營業收入增長迅速，由2013年的456,336.59萬元增長至2015年的729,652.69萬元，年均復合增長率為26.45%。本公司營業收入的增長率低於報告期內全國票房增長率（42.27%），主要的原因是隨著國內近年來電影行業的快速發展，大量新的投資者攜帶資金進入，在電影制片、影院建設領域表現得尤其突出，行業內的新、老從業者共同分享瞭電影市場的高速增長。2013年、2014年和2015年度，本公司凈利潤分別為49,154.90萬元、60,581.14萬元和103,637.68萬元。
報告期內，本公司的電影發行業務是為公司貢獻收入、毛利最多的業務，占營業總收入的比重最大，並且占比逐年增加。2013年、2014年和2015年度，實現營業收入244,512.08萬元、356,354.69萬元和395,339.44萬元，三年復合增長率為27.15%。這與本公司在國內電影發行市場的龍頭地位有關。
本公司影視制片制作業務收入主要包括影視制片投資收入和影視前、後期制作收入等。報告期內，該項業務總體收入較為平穩，2013年度、2014年度和2015年度分別為66,394.88萬元、63,468.83萬元和84,750.21萬元。
本公司電影放映業務收入主要是由院線收入、自有影院票房收入和影片片前廣告收入構成。報告期末，本公司的控股院線數量為3傢，全部進入全國票房收入排名前十名院線。2013年末、2014年末和2015年末控股院線下屬加盟影院數量分別為638傢、921傢和1,323傢。本公司全資和控股的電影院數量分別為73傢、89傢和99傢（其中5傢處於停業中）。報告期內，國內電影票房收入獲得高速增長，由2013年的127.67億元增長至2015年的440.69億元，年均增幅為42.27%。
本公司影視服務業務收入包括影視設備、耗材代理進口和銷售、影院工程；以及電影票房監察、影視信息咨詢、演藝經紀服務等業務收入。隨著影院數字放映設備投資、巨幕影院建設的發展，該業務板塊的設備銷售、代理進口業務收入在報告期內獲得較快增長。
報告期內，本公司營業總成本三年復合增長率為27.20%，高於26.46%的營業總收入的復合增長率。受中美兩國關於進口影片分賬比例提高的影響，本公司在電影發行業務方面成本上升較快，三年復合增長率為25.28%。這與該業務收入占比相對應，其變化趨勢直接影響營業總成本水平。本公司影視制片制作業務在報告期內成本不斷上升，占營業總成本比例由2013年的12.81%上升為2015年的14.35%。2015年全國電影票房收入增長較快，放映場次、觀影人數都達到歷史最高峰，本公司影院放映成本也相應增加。影視服務業務成本不斷增長，但增長幅度低於影視制片制作業務，因此該項業務所占營業總成本比例略微降低。
報告期內，本公司綜合毛利率由2013年的24.39%變為2015年的23.50%，主要受下列因素綜合影響：電影發行業務因貢獻的毛利潤占比較大，該業務的毛利率水平對公司總體毛利率的水平有很大影響，毛利率基本維持瞭穩定。影視制片投資業務毛利率在報告期內出現較大波動，與其業務特點密切相關。因為本公司影視制片投資未形成足夠的規模，個別影片的盈利會對該業務毛利率形成重大影響。2014年度，數字放映母版制作業務價格出現較大幅度下降，導致本業務的毛利率水平出現大幅下滑。此外，本公司采取的約定回報投資的影片通常隻有10%左右的收益率，也拉低瞭整體業務的毛利率水平。2015年，影院放映業務毛利上升較多。
4、現金流量分析
股份公司設立後，2013年、2014年和2015年，本公司經營活動產生的現金流量凈額分別為112,617.82萬元和99,340.91萬元和201,117.89萬元，占凈利潤的比重分別為229.11%、163.98%和194.06%。銷售商品和提供勞務現金流入占營業收入的比重分別為98.88%、94.49%和101.71%。2015年經營活動產生的現金流量凈額增加較快，主要是2015年全國票房收入增長幅度較大，本公司近年新建多傢影院經過市場培育，觀影人次大幅上升，電影放映業務帶來票房現金流入大幅上升而成本支出相對剛性。同時，其他業務也取得較快增長，公司整體經營性現金流入增幅較快。
2013年、2014年和2015年，本公司投資活動產生的現金流量凈流出額分別為56,217.99萬元、13,141.13萬元和78,584.41萬元。2013年，本公司收到與資產相關的政府補助8,095.68萬元，已作遞延收益處理；用於固定資產、無形資產投資支出66,904.66萬元，占投資活動現金流出的99.93%，主要用於數字放映設備和投資影院的裝修工程等的采購。2014年，公司收到與資產相關的政府補助為33,275.75萬元，較往年增加較多，導致總體投資活動產生的現金流量凈流出較上年減少；公司仍維持對數字放映設備和投資影院的裝修工程等的采購規模，金額達到50,180.66萬元，占投資活動現金流出的98.73%。2015年，公司對數字放映設備和投資影院的裝修工程等的支出達到46,567.83萬元，同時，對歌華有線等的投資付出41,925.00萬元，使現金凈流出78,584.41萬元。
2013年、2014年和2015年，本公司籌資活動產生的現金流量凈流量為521.63萬元、-33,915.35萬元和-12,531.39萬元。2013年，本公司籌資活動的現金流入金額主要是子公司吸收少數股東投資款3,575.50萬元、中央國有資本經營預算撥款轉資本公積11,800.00萬元等。本公司償還瞭長期借款1,500萬元、子公司支付少數股東股利4,381.85萬元。2014年，本公司籌資活動的現金流入金額主要是吸收少數股東投資款4,261.58萬元、取得銀行短期借款30,000.00萬元等。本公司到期償還瞭5億元企業債、長期借款1,500萬元、分配和支付少數股東股利6,969.51萬元以及中影今典減資支付給少數股東的投資款4,000.00萬元。2015年，本公司取得短期借款32,000.00萬元，同時歸還到期借款31,500.00。子公司及母公司向各級股東支付股息紅利14,085.50萬元。
十、控股子公司簡要情況
單位：萬元
■
註：上述公司的財務數據（總資產、凈資產、凈利潤）已經審計。
第四節 募集資金運用
一、本次汽車音響後級發行募集資金投資項目的資金投入計劃
經本公司第一屆董事會第十一次會議以及2011年度股東大會批準，本公司擬公開發行不超過4.67億股A股股票並在上海證券交易所上市。
經本公司第一屆董事會第二十一次會議、2013年年度股東大會及第一屆董事會第三十六次會議、2015年年度股東大會批準，本公司對申請公開發行A股方案中的募集資金項目進行瞭調整。
扣除發行費用後，本次A股發行的募集資金將投資於下述項目：
單位：萬元
■
在本次發行募集資金到位前，本公司將根據上述項目的實際付款進度，通過使用銀行借款或自有資金支付項目款項。在本次發行募集資金到位後，部分募集資金將用於支付項目剩餘款項及置換上述銀行借款或自有資金的先期投入。
二、本次發行募集資金投資項目概述
（一）補充影視劇業務營運資金項目
本項目總投資118,352萬元，其中使用本次A股發行股票募集資金118,352萬元，計劃在未來3年內生產53部電影和14部電視劇，同時建立項目庫為本公司擬投拍的電影、電視劇、動畫片儲備優良項目。
截至2015年12月31日，本公司已投資95後級擴大機推薦,809.04萬元用於本項目建設。
（二）數字影院投資項目
本項目計劃用3年的時間在全國主要城市和縣級城市投資建設91傢電影院（按每傢影院平均6個放映廳、1,000個座位），總投資為12.74億元，其中本公司投資7.13億元，使用募集資金7.06億元。
截至2015年12月31日，本公司已投資開展瞭91傢影院的建設，該91傢影院本公司計劃投資總額為71,344.00萬元，擬使用募集資金投資70,642.29萬元，已實際完成投資26,431.85萬元。
（三）數字放映推廣應用項目
本項目總投資143,250萬元，擬使用本次A股發行股票募集資金143,250萬元。本項目主要包括兩個子項目：1）數字放映系統推廣項目：未來3年投資10.63億元進行數字放映系統的推廣，其中10.00億元用於購買2,500套數字放映系統，6,250萬元為流動資金。2）數字巨幕放映系統推廣項目：未來3年投資3.70億元進行數字巨幕放映系統的推廣，其中3.50億元用於購買100套數字巨幕放映系統，2,000萬元為流動資金。
截至2015年12月31日，本項目已實施完畢。
（四）購買影院片前廣告運營權項目
本項目總投資2.40億元，用於購買國內130傢優質影院未來2年的片前廣告運營權，擬全部使用本次A股發行股票募集資金。
截至2014年12月31日，本項目已實施完畢。
（五）償還2007中國電影集團企業債券本金及最後一期利息
根據國傢發展和改革委員（會發改財金[2007]3359號），2007年12月，中影集團公開發行5億元人民幣企業債券，簡稱“07中影債”，債券期限7年，采用6.1%固定利率，單利按年計息，逾期不另計息。所籌資金全部用於建設國傢電影數字制作基地工程、發展數字院線、新建及改造影院等。本公司成立後，該企業債券的權利義務由本公司承擔。
為提高經營靈活性、降低本公司財務風險，本公司擬以部分本次募集資金53,050萬元償還“07中影債”全部本金及最後一期利息。
2014年12月8日，本公司已全額償還瞭“07中影債”的全部本金及最後一期利息共計53,050萬元。
第五節 風險因素和其他重要事項
一、主要風險因素
1、監管政策風險
本公司所在的電影電視行業作為國傢重要產業，受到國傢有關法律、法規及政策的嚴格監督、管理，國傢對電影攝制、進口、出口、發行、放映和電影片公映實行許可制度，對電視劇制作、進口、發行等環節實行許可制度。
關於影視方面的監管政策對於公司的正常業務開展是種約束，同時也為本公司的業務經營帶來正面影響。具體來說，一方面，國傢從資格準入到內容審查，對廣播電影電視行業的監管貫穿於行業的整個業務流程之中，若在影視制作過程中違反瞭相關監管規定，將受到國傢廣播電影電視行政部門通報批評、限期整頓、沒收所得、罰款等處罰，情節嚴重的還將被吊銷相關許可證及市場禁入，這形成瞭對公司業務開展的行政約束；另一方面，目前國傢新聞出版廣電總局規定中影集團進出口分公司擁有進口影片的引進權，本公司和華夏公司從事進口電影發行業務，這對於公司的業務經營和盈利能力構成瞭較大正面影響；此外，較為嚴格的行業準入及監管政策給新進入電影、電視行業的國內企業和外資企業設立瞭政策壁壘，保護瞭現有市場競爭秩序，有利於公司業務的開展。
未來國傢影視行業的監管政策可能在某些領域逐步放寬或者發生變化，屆時整個行業將會面臨著外資企業以及進口電影、電視劇強有力的競爭，如本公司不能夠采取有效措施應對相關產業政策的變化，將對本公司的競爭優勢及盈利能力構成負面影響。
因本公司來自進口影片的發行收入和毛利貢獻占總收入和毛利的比例較高，2013年、2014年和2015年收入占比分別為36.50%、46.59%和43.86%，毛利占比分別為23.20%、33.77%和37.17%。如果“一傢進口、兩傢發行”的進口影片管理政策未來發生調整，例如增加能夠開展進口影片發行業務的公司傢數，將會對本公司電影發行業務帶來較大不利影響，進而影響本公司的總體業績表現。
2、市場競爭加劇的風險
在國傢宏觀經濟持續健康發展及國傢大力支持文化傳媒行業發展的背景下，近年來，我國電影電視劇行業取得瞭快速發展。2015年，全國故事影片產量達到686部，全年主流電影市場可統計觀影人次已達12.60億人次；電視劇產量開始步入以質取勝的階段，2015年我國生產完成並獲得《國產電視劇發行許可證》的電視劇達394部、16,540集。與此同時，新進入影視行業的機構也在逐漸增多，市場競爭程度日益激烈。
近年來，隨著數字技術、網絡技術的快速發展，互聯網、移動互聯網對影視行業發展產生重要影響。一方面，互聯網為影視劇制作行業帶來瞭新的影視劇內容投放渠道及龐大的受眾資源，也創造瞭更加豐富的營銷和版權銷售模式；但另一方面，網絡劇、微電影等網絡視頻的興起，支持網上購票和選座的電商平臺的推出，以及其他互聯網與傳統影視行業跨界融合產品的不斷湧現，都將在內容、渠道及廣告資源等方面對影視行業產生競爭。
本公司已形成瞭覆蓋影視制片制作、電影發行、電影放映及影視服務等電影行業各業務環節、全產業鏈的綜合實力競爭優勢，並致力於積極面對來自國內同行業企業和外資競爭對手的競爭壓力以及互聯網快速發展所帶來的挑戰，但仍然無法完全避免整個行業競爭加劇所可能產生的市場風險。
3、影視作品不被市場認可的風險
電影、電視劇等文化作品的消費是一種文化體驗，由於不同作品所依據的劇本，配備的導演、演員，所表現的主題以及制作水平不同，因此，此類文化產品在很大程度上具有獨特性和不可復制性。影視企業也需要不斷地投資拍攝新的電影和電視劇來獲取收益，而不能簡單地批量生產和銷售。目前在國內電影衍生產品收益薄弱的情況下，電影的票房收入及電視劇的收視率高低對於影視作品是否能產生投資收益至關重要。因此，對於影視企業來說，始終在不斷的生產和銷售新產品，且該等產品的收入來源較為單一。
本公司有著多年的制片制作經驗，並建立瞭一支實力較強的影視劇制片制作及發行隊伍。在影視制片制作業務中，本公司通過建立規范完善的制片管理體系，包括項目報批、項目論證、合同談判、攝制組資金監管、拍攝周期監管、拍攝進度監管、主創人員選定、樣片審看、內容審查、技術審查、字幕審核和批準等各項管理制度和具體措施嚴格控制影視劇產品的質量，不斷提高作品的思想性、藝術性和觀賞性，以確保觀眾滿意。由於每部影視作品的獨特性，在投放到市場前無法準確判斷其是否能夠被市場和廣大觀眾所喜愛，更無法準確預測其所能產生的票房收入或獲得的收視率，存在不被市場認可而對本公司的經營業績產生負面影響的風險。
4、凈資產收益率下降的風險
本公司近三年的加權平均凈資產收益率分別為13.29%、13.44%和20.10%。本次發行擬募集資金40.93億元，在募集資金到位以後，本公司的凈資產規模將大幅度提高。由於本次募集資金投資項目的投資實施及產生效益需要一定的時間，預計在募集資金投資項目產生效益之前，公司的凈利潤增長速度會落後於凈資產的增長速度，存在凈資產收益率下降的風險。
5、公司經營業績波動的風險
近三年，本公司的營業收入分別為456,336.59萬元、596,007.91萬元和729,652.69萬元，歸屬於母公司的凈利潤分別為42,822.05萬元、49,370.82萬元和86,831.78萬元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司的凈利潤分別為34,320.40萬元、38,216.91萬元和72,452.91萬元。近年來，國內電影市場呈現快速發展態勢，公司也在積極擴大經營規模，提升經營效率，但由於公司受到2012年2月中美簽署《諒解備忘錄》的進口影片政策變動的影響，2012年2月18日後與外方簽署協議引進的影片，公司不再獲得受托從事電影進口環節具體業務的收益，因此，2012年公司歸屬於母公司的凈利潤較2011年僅增長8.79%，2013年公司歸屬於母公司的凈利潤較2012年下降23.52%，公司的經營業績在報告期內呈現出一定的波動趨勢。上述中美簽署《諒解備忘錄》的政策影響從2013年開始已經趨於穩定，2014年公司歸屬於母公司的凈利潤較2013年增長15.29%，2015年公司歸屬於母公司的凈利潤較2014年增長75.88%。未來公司受經營規模基數增大、核心競爭力的提升速度、面臨的市場競爭以及行業政策變化等多方面因素的影響，公司存在經營業績波動的風險。
盡管公司致力於打造電影行業全產業鏈競爭優勢，已形成瞭影視制片制作、電影發行、電影放映和影視服務等四大業務板塊，這可適度平滑電影行業各環節以及季節性或年度之間的業績波動，但由於國外進口影片及國內商業大片的票房收入對於本公司的業績貢獻影響較大，而商業大片普遍需要大制作、大投入，風險較大，公司近幾年在商業大片的產量一直無法迅速提高，影響瞭公司電影制片制作業務收入的快速發展。如果海外進口影片及本公司投資的商業大片市場表現不好，或者因檔期原因不能平滑地在各季度或年度確認收入，將會導致公司的經營業績具有季節性差異或者在年度之間出現波動。
此外，本公司與電影頻道於2012年2月簽署瞭《合作框架協議》，約定雙方通過電影頻道向本公司訂制影片以及電影頻道購買本公司所拍攝的影片等多種方式進行合作，協議的有效期至2021年12月31日。盡管本公司與電影頻道建立瞭良好的合作關系，並簽署瞭10年期的合作框架協議，但仍然存在雙方因不能夠形成具體的年度拍攝計劃及購買計劃、本公司無法按時交付具體影片或者電影頻道的年度采購量下降，從而使得本公司的經營業績在各年度間形成波動以及存在業績下降的風險。
6、企業規模擴大導致的內部控制風險
公司的業務涵蓋影視制片制作、電影發行、電影放映、影視服務等電影行業完整領域，截至2015年12月31日，本公司共擁有4 傢二級分公司、12傢二級全資子公司、5傢二級控股子公司、106傢三級控股子公司。本公司的下屬分、子公司數量較多，分佈在全國23個省、自治區、直轄市，主要集中在影視放映板塊，且隨著業務的發展和新設電影院的不斷增加，將在日常運營、人力資源配備、財務管理等方面對本公司提出更高的要求，進一步加大本公司的管理難度。如果由於管理不當，導致子公司在業務經營、對外投資出現決策失誤，將給本公司帶來不利影響。
二、其他重要事項
1、重大商務合同
本章重大合同是指截至2015年12月31日，仍在有效期內，交易金額超過人民幣500萬元以及對公司生產經營活動、未來發展或財務狀況具有重要影響的合同，共256項；其中影視作品拍攝合同107項，影片發行合同66項、電影放映器材購銷合同16項、影視器材租賃合同4項、片前廣告營銷合同26項、影片許可使用合同19項、其他重要合同18項。
2、對外擔保合同
截至本招股意向書摘要簽署之日，本公司不存在對外擔保的情況。
3、訴訟與仲裁事項
截至本招股意向書摘要簽署之日，本公司及本公司控股子公司共有14項尚未瞭結的，涉及訴訟金額較大（100萬以上）的訴訟或仲裁事項。
截至本招股意向書摘要簽署之日，本公司控股股東或實際控制人共有2項尚未瞭結的，涉及訴訟金額較大（100萬以上）的訴訟或仲裁事項。
截至招股意向書摘要簽署之日，本公司的董事、監事、高級管理人員及核心技術人員不存在作為一方當事人的重大訴訟或仲裁事項，不存在本公司的董事、監事、高級管理人員及核心技術人員作為一方當事人涉及刑事訴訟的情況。
第六節 本次發行各方當事人和發行時間安排
一、本次發行各方當事人
■
二、與本次發行上市有關的重要日期
■
第七節 備查文件
一、本招股意向書摘要的備查文件
1、發行保薦書；
2、財務報表及審計報告；
3、內部擴大機濾波電容控制審核報告；
4、經註冊會計師核驗的非經常性損益報告；
5、法律意見書及律師工作報告；
6、公司章程（草案）；
以上文件將在上海證券交易所網站披露，網址為www.sse.com.cn，並將陳放於本公司和保薦人（主承銷商）的辦公場所，以備投資者查閱。
二、文件查閱時間、地點
1、查閱時間：每周一至周五上午9：00—11：00 ，下午2：30—4：30。
2、查閱地點：本公司與保薦人（主承銷商）的辦公地點。
中國電影股份有限公司
2016年7月20日
本文來源：中國證券報·中證網
責任編輯：王曉易_NE0011
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